L'économie française décroche

La remontée des taux d’intérêt frappe une économie française déjà affaiblie. Dette publique, crédit immobilier, investissement des entreprises : le renchérissement du coût de l’argent menace de peser durablement sur l’activité.

L’Insee a publié ce jeudi 10 septembre ses prévisions pour la fin d’année 2026. Une période au cours de laquelle l’économie française continuera à subir un important ralentissement, alors que nos voisins européens affichent une bien meilleure forme.

La croissance ne devrait pas dépasser 0,4 % en 2026, contre 0,7 % prévu, selon l’Insee. Les principaux moteurs de la demande – consommation et investissements – sont à l’arrêt, quand l’inflation et le chômage continuent de grimper. Cette contre-performance contraste avec la reprise des autres grandes économies de la zone euro.

Dans sa dernière note de conjoncture, présentée jeudi 10 septembre, l’Insee pointe une économie française qui fait «pâle figure» par rapport à la zone euro. A la fin de l’année, la croissance devrait atteindre difficilement 0,4 %, le chômage s’envoler et le pouvoir d’achat flancher.

Alors que les taux d’emprunt augmentent sur les marchés, la situation de la France inquiète particulièrement le marché, non seulement du fait de l’état de ses comptes publics, mais aussi de sa capacité politique à engager des réformes.

Cette hausse est une conséquence de l’inflation généralisée née de la guerre en Iran et de la dégradation des finances publiques de la France, dans un contexte de forte incertitude politique, à moins de huit mois de la présidentielle.

L’institut statistique avance plusieurs raisons au « décrochage » français : l’impact des vagues de chaleur sur l’économie, un marché du travail peu dynamique et la dégradation des finances publiques.

Alors que le débat sur les retraites se concentre sur l’âge de départ, les cotisations et le niveau des pensions, l’économiste Pierre Rousseaux met en avant, dans une tribune au « Monde », d’autres paramètres importants à prendre en compte.

Croissance en berne, déficits au-dessus des prévisions, dette de plus en plus coûteuse… Tous les clignotants de l’économie passent au rouge dans les derniers mois du quinquennat Macron.

Flambée des prix mais marges de manoeuvre budgétaires réduites à peau de chagrin. Le gouvernement de Sébastien Lecornu assume une forme d'impuissance à améliorer le pouvoir d'achat des Français, en même temps que son inquiétude face à l'exaspération sociale qui monte. Sous le coup d'une hausse des prix des carburants et de certains produits alimentaires après la sécheresse exceptionnelle de l'été, deux Français sur trois (67%) ont le sentiment…

La France doit investir davantage pour financer sa réindustrialisation et s’adapter au changement climatique, tout en réduisant un déficit public qui rogne ses marges de manœuvre. Mais les débats sur le budget 2027 et l’élection présidentielle compliquent cette équation.

D’un côté, la France est loin derrière les autres pays développés en volume d’heures travaillées par habitant. De l’autre, la transition écologique demande plus de travail, constate, dans une tribune au « Monde », l’économiste Jean-Eric Hyafil.